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第十章（第1页）

「这一堂课，我是要来讲解，借贷买股的操作法。我这边所谓的借贷，指的是信贷与房贷，没有房產的人用信贷，有房產的人则可兼用房贷，利用贷款出来的金额买股，这也是一种类似于槓桿的操作。」

「但是这种方式，比起所谓的『融资买股』或者『期货与选择权』那种槓桿，其实风险是低得多，因为这两种借贷买股，没有所谓『断头』的问题，只要每个月的月付金还得出来，通常都可以在市场上撑很久，信贷通常可以借到五至七年的期限，房贷则可以二十到三十年。那即使你借贷所买的股票，在短期间遭遇乱流，或者因整体大盘情势不佳而下跌，这样五年到二十年的时间，也足以撑到空头过去、多头再来，股价转亏为盈。」

张復恆讲到这两段内容时，正是今天上课时的核心概念。

但是旁边的某个人，又在这个时候插了嘴：「你不应该一开始就指导股市新手，这种高风险的操作，新手还没有培养出对于市场的嗅觉，及对于涨跌数字的敏感度，对于买进与卖出的时间点，通常都会选择错误，新手心理素质也多半不稳定，遇到股市乱流，往往只会追高杀低，根本撑不到甚么五年七年。而且有些个股，根本是遭遇一次乱流就死透，跌到低点后再也爬不回，甚至直接清算下市的都有。」

说话的人是钟梓军，而且他还很多话地，一路继续讲下去：「最适合菜鸟新手的操作，其实是直接买入追踪大盘的etf，而且要在股市的相对低点入场，才最万无一失！你教导的当冲及借贷买股，都是不适合菜鸟投资人的操作，现在台股的大盘指数位阶，又几乎是在歷史的最高点，这个时候要新手借贷入市，很有机会被套在高点，最后变成一群韭菜！」

张復恆终于忍不住反击道：「这位先生，你似乎对于股票投资很有见地？要不然就劳烦你，站过来发表一下你的策略，告诉大家你所认为的投资高见！」

钟梓军却说：「我没有甚么高见，只有最平实无华的低见！如果是间钱很多的人，就直接买一些稳定配息的大型股，或者股票型etf，台湾最有名的0050、0056或者美股的vt及vti都可以，不过，如我刚刚所说，目前已是台股歷史高点附近，就算是指数化投资的etf，此时大量买入的胜率也不高，所以要说我有甚么建议的话，就是空手最好，也许要空手个半年以上，等到台股跌到一万两千点左右再入场。」

「喔？所以您的投资高见，就是目前都不要投资，超过半年以上都不要入场，傻傻地把间钱存在银行，领那不到2%的利息，并且让3%以上的通膨指数，吃掉所有利息后还倒扣，等同是把钱愈存愈薄。」张復恆如此反击。

我此时站在战火中间，且插了一句话问钟梓军：「那间钱不多的人呢？你刚刚是说间钱很多的人，这半年最好空手，那如果是薪水不高的小资族，你又有甚么投资建议？」我虽然是故意要考钟梓军，但我其实也蛮想听听他怎么解析。

「薪水不高的小资族，就更应该空手。除了空手以外，还要努力工作，设法争取替自己加薪的机会，刚出社会没多久的人，最好的投资，其实是自己的本业与薪水。」钟梓军貌似很认真地说：「哪怕是一个月只领三万元的小资族，不算年终与奖金的话，年薪约莫36万，这已等同于是拿『七百万本金投入5%年报酬率的etf』所能领到的年收入，所以，只要顾好你自己三万块的月薪，你就等同拥有了七百万的投资本金。而你如果努力工作，再替自己争取到加薪，或者利用馀暇时间，再稍微兼一份差或经营一点副业，只要每个月替自己增加一万多元收入，就等同于增加了200到300万本金的投资效益。」

「哇赛，所以你这个投资大师，给有钱人的建议是『不要投资』；然后给没钱人的建议是『不要投资并且努力工作到死』，这种建议，还需要甚么大师来指导吗？菜市场的大妈都说得出来。」张復恆嗤之以鼻。

张復恆其实平常对其他人说话，都非常客气，也非常有礼貌，但我猜想他真的是被钟梓军给惹毛了，以至于出言带着挑衅。

「我是建议年轻人努力工作，但不是建议工作到死，大概努力个八到十年左右，存款累积的金额，与在相对低点买入etf的加乘，就会產生明显的复利效应，并且会让被动收入，开始能代替掉兼职收入或加薪的奖金部分，那么工作就可以愈来愈轻松。」钟梓军也为自己的策略做辩解。

张復恆冷笑道：「八到十年？耗费这么长的光阴，才能开始享受成果，这还不是财务自由，而只是让自己不用兼职、或不用拼命加班而已……那你要一个月薪三万的小资族，靠着那一年少少的获利，存钱存到甚么时候，才能有钱结婚生子？又要到哪个年纪，才能真正退休？等到七老八十，走都走不动了，才终于能够财务自由？等到关节都退化光了，才有资金去环游世界吗？」

「那你的高风险投资，难道就比较稳当？确定能让小资族年纪轻轻就财务自由？而不是赔光积蓄吗？」钟梓军也反唇相讥。

「我可以给你看我的对帐单，如果2021年连续两个月的投报率30%这数字，你觉得只是短期表现，那我也可以给你看我2020一整年的绩效，至少也是20%以上，少说赚了一千多万。」张復恆几乎是跟钟梓军直接槓上。

「我相信你的绩效不错，但那是因为你的家底本来就深厚，『本多终胜』的道理，几乎每个投资者都知晓，这也是政府基金长期投报率几乎都不会输的原因。所以你不能只说你赚钱的部分，你也要老实承认你的资金来源，除了你本来的家境就富裕以外，你还在2019年底，突然自你父亲那里，继承了一笔五千万的身故保险金。你本来就不缺钱，所以可以完全利用这五千万来操作。」

钟梓军突然提到了张復恆的家世，质疑他说：「一般散户若遇股市大跌，想要抢短逢低加码，往往只会愈摊、股价愈低，直到资金耗尽，但你的弹药无穷无尽，可以使出『无限摊平』之术，自然胜率突出，但是你的这种赚钱法，一般散户有办法复製吗？」

张復恆却骤然间变了脸色，问道：「身故保险金……你怎么知道我父亲……」

我虽然不知道发生甚么事情，但是眼看着张復恆的脸色铁青，心里想着我非拔刀相助不可。

于是我又快步上前，直衝着钟梓军问罪道：「喂！你未免也太过分了吧？扰乱别人的投资讲座不说，居然连人家父亲过世的保险金都拿出来说？你还有没有良心？」

钟梓军静默几许，却突然长叹了一口气，一改方才咄咄逼人的态度，说道：「你说的对……我不应该提到这件事，是我的错……张復恆讲师，我跟你道歉，后续我将不再发言。」他居然还远远地跟张復恆敬了个礼。

钟梓军说完此话，便突然拿起了身旁的瑜珈垫，转身就朝店门口走去。

他看起来居然是要在这个时候，自己一个人跑去外面做瑜珈。

我之所以会说是「一个人」，是因为书店的户外区，此时并没有其他人在上课，所以钟梓军是一个人要去做自己的，并没有老师与同学在。

我想他可能只是，觉察了自己的言语不当，所以藉故离开当场吧？

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